Er obligationsmarkedet et jordbærmarked?

Resumé

Renteteori er en gammel disciplin inden for den økonomiske teori. Det kan imidlertid ikke siges, at der er opnået nogen høj grad af enighed på dette felt. I denne artikel drøftes obligationsmarkedet i relation til rentedannelsen. Det sker med anknytning til de seneste års erfaringer og med en kritik af en bestemt type af argumentation, som ofte ses fremført. Med det sidste tænkes på de mangfoldige udtalelser i retning af, at når der kommer mange nye obligationer frem, så presses renten opad. De fleste størrelser, som økonomer analyserer og beskriver, svinger op og ned på en uregelmæssig måde. Det gælder også nytilgangen af obligationer. Hver gang, der kommer en pukkel af obligationer, fremsættes der udtalelser af den ovennævnte art. Der har været mange af dem i 1974, hvor der har været en stor obligationspukkel.