Friedrich A. Lutz: The Theory of Interest. D Reidel Publishing Company, Dordrecht - Holland 1967. 336 sider. Pris: 45,00 gid.

Dette er en engelsk 2. udg. af Lutz's Zinstheorie (1956), som i flere år var lærebog for polit.'er og som kun få blev gode venner med. I undertitlen hedder det »2. og forbedrede udgave«. At det drejer sig om en sådan kan ikke diskuteres. I pædagogisk henseende har bogen ganske vist aldrig været helt vellykket. Den var og er forisat svær. Men det er en forbedret udgave i den forstand, at der er taget hensyn til ny litteratur om dette fortærskede, men centrale emne.

Som allerede flere har gjort opmærksom på, er det forunderligt, at for det første synes alle at være enige om, at renten betyder praktisk talt intet for husholdningernes afgørelse om konsum ctr. opsparing. I vort samfund er denne afgørelses betydning allerede reduceret stærkt ved, at den samlede opsparing kun i ringe omfang bestemmes ved den i stolen tilbagelænede, der vurderer fremtidigt konsum ctr. nutidigt. Den offentlige sektor, aktieselskaber og private erhvervsdrivende - og disse dækker langt mere end trefjerdedel af samlet bruttoopsparing - handler ikke på denne afslappede måde.

For det andet gælder, at på investeringssiden
er der ligeledes - om end måske knap

så højstemt - enighed om, at renten ikke
er af afgørende betydning.

Men dette hindrer ikke, at renteteorien er indfaldsvejen til den centrale makroteori. Det er paradoksalt, men rigtigt. Lutz viser det - som mange før ham. Bogens mest værdifulde bidrag var (og er) en omhyggelig gennemgang af renteteoriens udvikling. Man var ilde stedt, om ikke nogen påtog sig dette slid, at referere loyalt hvad andre har ment og sætte tidligere teori i perspektiv.

I den nye udgave er tilføjet en fremstilling af rentestrukturen. Tilføjelsen er ikke tilfredsstillende af den gode grund, at dette ikke kan gøres uden at gå i detailler vedrørende kapitalmarkedets institutionelle struktur. Dette hindrer ikke, at der på et abstrakt niveau gives en analyse, som formentlig kan vise sig givtig ved en mere konkret analyse.

Hvis dette ikke er en helt ideel lærebog, er det dog fortsat - og i 2. udg. endnu mere — en ualmindelig god og dybtgående introduktion til teorien om det for al makroøkonomisk teori så forunderligt centrale: Renten.

---

* Professor ved Københavns Universitet.