III. Om Rentabiliteten af Beboelsesejendomme i Dresden.

I »Archiv fiir Sozialwissenschaft und Sozialpolitik« findes en Undersøgelse over, hvorledes et udvalgt Antal til Udleje benyttede Beboelsesejendomme i Dresden forrenter den Kapital, som Ejerne selv har indestaaende i dem. Undersøgelsen, der omfatter 372 i forskellige Bydele beliggende Ejendomme eller godt en Fyrretyvendedel af samtlige Beboelsesejendomme i Byen, tager kun Sigte paa at besvare det rent privatøkonomiske Spørgsmaal, hvorvidt vedkommende Ejer har faaet en passende Rente af sin egen Kapital, derimod ikke paa det samfundsmæssigt set mere interessante Spørgsmaal om Forholdet mellem Ejendommenes hele Nettoafkastning (incl. Renter af Prioritetsgæld) og den hele Anlægskapital (uden Fradrag af Prioritetsgælden). En i sidstnævnte Henseende

rentabel Ejendom kan ved Stiftelse af et for dyrt Pantelaan blive et lidet værdifuldt Aktiv for Ejeren, hvad der selvfølgelig begrænser Betydningen af en Undersøgelse som den nævnte. Blandt de under denne inddragne 372 Ejendomme fandtes 36, hvis Prioritetsbyrde var lig med eller oversteg Værdien, og hvis Ejere altsaa faktisk ikke forvaltede egen, men fremmed Kapital. Da der saaledes ikke ved disse kan tales om en Forrentning af Ejerens Kapital, maa de udelades af Betragtningerne over Rentabilitet i den her brugte Betydning. De øvrige 336 Ejendomme fordelte sig i 3 Grupper: 225 Ejendomme (eller to Tredjedele af det hele Antal) gav Ejerne en positiv Rente af deres indestaaende Kapital, og det en Rente, som i Gennemsnit beløb sig til 6,24 °/₀. 33 Ejendomme (en Tiendedel af det betragtede Antal) gav ingen Rente, og endelig gjaldt det om de øvrige 78 Ejendomme (knap en Fjerdedel), at de gav negativ Rente, i Gennemsnit -r- 11,23 °/₀, og at Ejerne saaledes foruden at give Afkald paa Forrentning af deres Kapital yderligere har maattet tilskyde et større eller mindre Beløb af deres øvrige Midler for at kunne udrede Prioritetsrenterne. Den forholdsmæssige Fordeling af de 336 Ejendomme efter Rentabiliteten fremgaar nærmere af efterfølgende Oversigt:

Ved at sammenholde denne Fordeling med de ovennævnte gennemsnitlige Udtryk for Rentabiliteten af Ejendomme med henholdsvis positiv og negativ Rente (6,24 og -r- i1,23°/_o) faar man et Indtryk af, at Ydergrænserne for en Ejendomsbesidders Gevinst og Tab er fjernede meget langt fra hinanden. Det bør her yderligere tages i Betragtning, at selv om de Ejendomme, der giver Ejerne positiv Rente, gennemsnitlig udviser den endog meget rigelige Forrentning af 6,24 °/₀, er Renteudbyttet dog for 3 Femtedele af disse Ejendomme mindre end 4 °/₀. Kun 27 °/0/₀ af samtlige betragtede Ejendomme har saaledes givet en rimelig Rente af Ejernes Kapital, men til Gengæld en Rente, hvis Højde sikkert vilde overraske, om den var bekendt.